盛康策略独家|引爆三花智控股价的大利好，竟是“出口转内销”的谣言

短短半个小时内，不仅当事公司三花智控（002050.SZ）脉冲式涨停，板块内的20多只个股，也同步涨停或涨超10%以上。一则“出口转内销”的传言，瞬间就在资本市场引发了一场脉冲式的狂欢。

10月15日下午1点，人形机器人概念中的千亿巨头三花智控，开盘后突然直线拉升，仅约半小时的时间，就冲到44.18元/股的涨停位并至收盘，单日成交额高达119.8亿元，其港股也同步大涨12.98%。

引爆三花智控这波行情的，是一则关于“三花智控拿下特斯拉6.85亿美元Optimus线性执行器订单”的传闻。而该传闻之所以能引起三花智控，乃至整个人形机器人概念股的大范围异动，与该传闻的传播路径、手法有关。

第一财经调查发现，该传闻最开始通过海外社交平台账号，选择在A股早盘后、午盘前的时间节点发布，并以国内媒体报道作为伪装，随后借助其他特斯拉相关海外社媒账号“二次传播”，为传闻披上“国际认证”外衣，而后经过雪球、东方财富网等A股投资者聚集的股票交流平台大面积传播、发酵，最后精准触达更为广泛的股票投资者，最后“成功”引发相关公司股价暴动。

而在三花智控异动过程中，游资、机构、北向资金竞相涌入，买卖前五的席位，合计成交额接近35亿元。龙虎榜数据显示，被市场称为知名游资“章盟主”常用席位的券商营业部，当天净买入超过6.8亿元，当天深股通和两个机构席位，也合计买入9.6亿元以上。

不过，与“章盟主”席位不同，北向资金、机构存在明显的拉高出货迹象。其中，深股通卖出该股6.1亿元左右，两个机构席位则分别1.27亿元、2.28亿元，净卖出额达7740万元、8320万元左右。

传言层层传播引爆股价

三花智控10月15日的走势，原本略显低迷，但下午开盘后，突然急剧拉升，短短半个小时内，从小幅下跌快速冲到涨停，盘中振幅超过11%。

该公司走势突变的主要原因，就是午间的一则“特斯拉巨额订单”传言催化。而传言的最初来源，是海外社交平台X。

网上一张广泛流传的截图显示，北京时间10月15日12:07当天中午，名为“@tslaming”的用户，在其X平台账户发布消息称，根据国内媒体报道，三花智控获得了特斯拉约合人民币50亿元的人形机器人订单。推文甚至还补充声称，“这一订单量足以生产至少18万台Optimus”。

资料来源：网友评论截图

大约40分钟后，另外一个名为“@TeslaNewswire”的X用户，在12:47引用上述推文，并称“这将是Optimus大规模量产即将来临的强烈信号”，但删除了信源来自中国媒体。

资料来源：X平台截图

上述传言最终引起大范围传播与关注，与国内互联网平台转发有关。经过海外社交平台两轮转发后，在雪球和东方财富网个股评论区，很快开始出现了“海外消息称三花智控拿下特斯拉50亿订单”的帖子。

实际上，三花智控获得特斯拉巨额订单的说法，并非首次出现。有关传闻第一次出现，是在国内股票交流平台雪球上，一位名为“绍兴勇哥”的用户，9月29日16:50在国内股票交流平台雪球上发帖称，“三花智控与特斯拉的合作近期有重大进展，2025年9月22日，特斯拉向三花智控下达了超50亿元的人形机器人核心部件订单，聚焦于线性关节产品，要求2026年一季度起逐季爬坡交付。”目前，该帖已被作者删除。

资料来源：雪球平台截图

此后，与此有关的传闻，又于10月8日在东方财富网出现，用户“简朴的理财霸主”跟进发文，标题直指“50亿订单落地”，该帖子随后被删除。

资料来源：东方财富网平台截图

有投资人接受第一财经采访时称，上述关于三花智控的订单传闻，9月22日就在投资圈内私下传播了，当时就有投资人跟三花智控确认为谣言了。但当时该传闻并未在网上公开传播，三花智控也就没有公开澄清，所以大部分人并不知晓。

虽然两次的传言内容相似，但与上一轮的悄无声息相比，最近这波传言，对三花智控股价的影响显而易见。随着传言发酵，15日下午开盘后，三花智控成交量快速放大，并在下午1点30分前后涨停，随后多次打开涨停，最终在2点前后封住涨停。

这场资本狂欢并未持续太久。10月15日深夜，三花智控发布澄清公告，明确表示“相关订单传闻不属实，不存在应披露而未披露的重大事项”。公告一出，10月16日，其港股直线大跌超6%，A股回调近3%。

“一眼假”的“出口转内销”包装术

在业内人士看来，“50亿元巨额订单”的传言，之所以能引爆三花智控股价，与传言的传播路径、手法有密切关系。

业内人士认为，最早散播传闻时，选择海外社交平台的同时，发布者@tslaming还使用了全英文发布，更将传言包装成援引国内媒体报道，对于非专业用户来说，这既是该消息来源的暗示，也是对信息真实程度的提升。

而接力的账号@TeslaNewswire，更是直接将自身与特斯拉挂钩。第一财经发现，该账户是专门发布特斯拉的最新资讯，粉丝量近5万。截至发稿，上述推文显示有110次转发，7.7万次阅读。至此，这则国内谣言成功被包装成一条看似来源于海外的特斯拉最新资讯。

到了传言发酵阶段，传播指向更是堪称“定向爆破”。无论是股吧，还是雪球，都聚集了大量股票投资用户。前者的用户中，可能不少都长期关注相关股票，而后者在股票投资用户中有着较大影响。

另一方面，上述海外推文的发布时间，也选择了国内早盘收盘后、午盘开盘前，留足了发酵时间。三花智控股价突然异动，尽管引起了主流媒体关注，但核实此事的有关报道发布时，A股已经收盘。公开信息显示，主流媒体最早核查传闻的报道，是在当天收盘后的15:01。三花智控当时回应称，正在紧急核查。直到当晚，该公司才公告称，上述传闻不实。

而在三花智控此次订单传闻之前，就有外媒报道称，特斯拉人形机器人Optimus因手部技术难题暂时停产，今年量产目标从5000台下调至2000台。

有券商分析师接受第一财经采访时表示，@TeslaNewswire发布的推文中称，三花智控这一订单量足以生产至少18万台Optimus，根本不符合逻辑，属于“一眼假”传闻。

一个“一眼假”的传闻为何能撬动千亿市值个股异动？有业内人士对第一财经表示，A股“小作文”灰色产业链很成熟，通过多次洗稿，将假消息包装成看似可靠的“内幕消息”，就很容易拿捏市场心理，引爆股价。

“洗稿是关键，一般会在投资圈内小范围散播消息，然后通过炒股平台的个人账号或自媒体发帖，接着找一些小媒体洗稿成看似靠谱的新闻，最终引起较大媒体关注报道或转发，达成引起市场关注的目的。”上述业内人士表示。

在三花智控这次的传闻传播中，充当最终“洗稿”角色的就是海外X账户@TeslaNewswire，上述业内人士表示，本身特斯拉是美国企业，英文消息比中文更具欺骗性，很多信息插个语言转换环节在中间，市场就辨别不了真假了。并且国内散户大多很难第一时间求证国外信源，再配合资金点火就很容易跟风买入。

“同时，此类传闻大多在撰写时都会捏造具体订单金额或者供货数量，甚至是交货时间，一方面是增强可信度，最重要的是有具体数字的资讯，能够被舆情监控系统抓到，从而触发某些量化交易模型，吸引一部分量化资金先下场，随后游资资金再推波助澜一下，无论消息真假，很容易诱导散户跟风。”上述业内人士表示。

“章盟主”、机构等涌入买超20亿

传闻发酵后，资金大举进场买入，成为三花智控涨停的最终关键力量。

龙虎榜数据显示，当天，三花智控买入最多的席位，是国泰海通上海浦东新区海阳西路营业部，当日买入额6.82亿元。

按照市场广为流传的说法，该营业部正是知名游资“章盟主”常用席位。公开信息显示，该营业部原名为国泰君安上海海阳西路营业部。国泰君安、海通证券两家券商合并后，该营业部变更为现名。

最近几个月来，该营业部频繁参与AI算力、机器人等热门题材。在三花智控之前，该营业部也在6月20日，净买入浙江荣泰2.37亿元，9月24日、25日分别买入上纬新材6280万元，9月12日分别买入芯原股份、工业富联4.82亿元、9.82亿元。

除了“章盟主”，外资、机构也在15日大量买入三花智控。

根据交易记录，当天，深股通买入该股6.51亿元，在买入前五中位居第二，位于买三、买四的机构专用席位，则分别买入1.62亿元、1.52亿元；位于买五的中信建投安徽分公司，则共计买入1.45亿元，卖出95.1万元，净买入1.44亿元。

上述席位的大额买入，可能就是三花智控15日下午突然异动涨停的直接推手。

交易数据还显示，15日，三花智控成交额总计119.8亿元，而买、卖前五的交易席位，买入金额就高达20亿元以上，卖出额也达到14.67亿元，总成交额合计接近35亿元，接近该股全天总成交的30%。

“特斯拉50亿元大单”传出前，三花智控交投并不活跃，走势也略显低迷。当天早盘，该股小幅低开，随即进入震荡状态，直至收盘都在39.7元到40.8元之间拉锯，代表时点成交的现量大多在3000手以内。

然而，随着午间传言发酵，下午开盘后，该股成交快速放大，按分钟计算的成交量，1点27分左右，甚至出现了一笔超过14万手的成交。短时间涌入的大量买单，直接推动该股快速拉升，并在下午1点30分涨停，其间虽有十多分钟时间打开涨停，但很快又在2点前后封住涨停。与A股同步，该公司H股也在午后同步拉升，盘中一度涨超13%，收盘时上涨12.92%。

而在买五前五席位中，上述国泰海通营业部，又是最重要的力量。根据盘后龙虎榜数据，该席位当天的买入成交额，在三花智控全部成交中的占比达到5.69%，但卖出额仅有7.31万元，净买入额则高达6.8187亿元。如果只按买入单边估算，该营业部的买入额，已相当于三花智控同期买盘的10%以上。

大资金拉高掩护出货？

虽然买入金额巨大，但北向资金、机构席位的操作方向，却与“章盟主”席位相反，存在明显的拉高出货迹象。

交易数据显示，15日，深股通专用席位卖出三花智控的金额，达到6.1亿元左右，全天净买入4055万元，卖出额在卖出前五中位于第一。

紧随其后的是两家机构席位，分别以1.27亿元、2.28亿元的卖出额，位于卖二、卖三。而卖二的机构专用席位，卖出、买入金额，均与买四席位相同。卖出金额达2.28亿元，净卖出额达7740万元。此外，卖三的机构专用席位，当日卖出约2.18亿元，买入1.35亿元，净卖出额达8320万元左右。

而卖四、卖五席位，也存在相同情况。当天，这两个席位分别卖出1.53亿元、1.29亿元，买入2153万元、5548万元，净卖出1.32亿元、7350万元。

类似的情况，此前也曾出现。

9月16周日至18日，三花智控连续三天大涨，从前一交易日收盘时的35.66元，拉升到45.55元，三天累计上涨9.89元，累计涨幅达到27%左右，深股通、机构专用席位，期间也屡次在该股买入前五现身。

数据显示，在这三天里，买一、买一均为深股通席位，共计买入该股21.3亿元，卖出23.1亿元。

同期，该股买二、卖二至卖四，也同样来自机构。其中，买、卖金额均为第二的机构专用席位，共买入该股10.28亿元，卖出10.69亿元，净卖出4106万元，位于卖三、卖四的两个机构席位，同期分别买入该股2.49亿、3.97亿元，卖出5.78亿、3.71亿元，净卖出3.29亿元、2596万元。

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